Банковский мини-кризис в США и падение котировок европейских банков заставили инвесторов понервничать и даже начать говорить о возможном повторении мирового кризиса 2008 года. Но прямо сейчас он явно не наступит: пока из финансовой цепочки выпадают самые слабые звенья. Главная проблема на перспективу в том, что ключевые мировые центробанки – Федеральная резервная система (ФРС) США и Европейский центробанк (ЕЦБ) не могут понизить ключевые ставки для привычного заливания рынков дешевыми деньгами.
Что случилосьБуквально неделю назад все было спокойно. А потом главной темой на мировых рынках стало стремительное банкротство американского банка Silicon Valley Bank (SVB), который занимал 16-е место в США по активам. Это стало крупнейшим банкротством в США с момента краха Lehman Brothers в сентябре 2008 года.
Главной причиной краха SVB можно назвать самый быстрый за 40 лет цикл ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, который привел к обесценению длинных облигаций в портфеле банка, констатирует главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Так, ФРС за последний год подняла ключевую долларовую ставку с 0,25% до 4,75% для борьбы с высокой инфляцией. Кроме этого, ФРС сокращает свой баланс по 95 млрд долларов в месяц, изымая избыточную долларовую ликвидность с рынка.
Процентный риск банка SVB не был застрахован, крупные вкладчики решили быстро забрать свои депозиты и ФРС не стала спасать этот банк. Вслед за SVB быстро закрылся еще один банк из Нью-Йорка -Signature Bank.
Европейский финансовый сектор тесно связан с американским, поэтому Европа может сильнее пострадать от проблем в американском финансовом секторе. “Современная финансовая система держится на доверии участников рынка. Сейчас в глобальной финансовой системе доверие упало, и поэтому возникли проблемы у многих участников системы”, – отмечает Васильев. В результате на этой неделе мы видим сильное падение акций европейских банков, а акции швейцарского банка Credit Suisse обновляют исторические минимумы. Как реагируют банки и центробанкиТакже на европейские банки, которые держат значительную часть европейских облигаций, может указать ужесточение монетарной политики ЕЦБ. В четверг ЕЦБ, несмотря на напряженность на европейском финансовом рынке, продолжил планируемое повышение базовой ставки: она выросла с 3 до 3,5% годовых. ЕЦБ также борется с высокой инфляцией в еврозоне. Кроме того, ЕЦБ с 1 марта начал сокращать свой баланс по 15 млрд евро в месяц. В ЕЦБ подчеркнули, что внимательно следят за текущей напряженностью на рынке и готовы реагировать по мере необходимости для сохранения ценовой и финансовой стабильности в зоне евро.