Банк России сообщил о росте инфляционных ожиданий россиян в августе до 12,9% на ближайший год. Несмотря на недавнее повышение ключевой ставки с 16% до 18%, люди по-прежнему отказываются верить в значимое замедление темпов роста потребительских цен. Это важный сигнал от ЦБ по поводу дальнейшей динамики ключевой ставки, рассказали “РГ” эксперты.
“В августе индикаторы инфляционных ожиданий преимущественно возросли. Медианная оценка ожидаемой населением в ближайшие 12 месяцев инфляции в августе увеличилась до 12,9%. Медиана долгосрочных ожиданий на 5 лет уменьшилась до 10,4%”, – сообщил ЦБ. Ценовые ожидания предприятий на ближайшие три месяца также выросли, хотя и не сильно – на десятые доли процента. От инфляционных ожиданий населения и бизнеса зависит, насколько эффективно денежно-кредитная политика ЦБ РФ будет контролировать инфляцию. Предприятия, банки и домохозяйства принимают решения о потреблении, сбережении и инвестициях, устанавливают цены товаров и ставки по кредитам и депозитам, в том числе, исходя из своих ожиданий относительно будущей инфляции. Поэтому Банк России учитывает эти ожидания, когда выносит решение по ключевой ставке.
В свою очередь, решения Центробанка влияют на инфляционные ожидания. Чем эффективнее ЦБ достигает своих целей по инфляции и удерживает ее на целевом уровне, тем больше люди верят регулятору. Их инфляционные ожидания в этом случае становятся “заякорены” на низком уровне. В противном случае население с тревогой воспринимает все негативные экономические события и легче смиряется с обесцениванием своих денег. Тогда на рынке то и дело наблюдаются всплески цен на отдельные товары или услуги, а Центробанку приходится сильнее повышать ключевую ставку, чтобы обуздать инфляцию.
Целью регулятора является рост цен темпами не более 4% в год. При этом по прогнозу Банка России годовая инфляция в 2024 году составит 6,5-7%, а целевые показатели будут достигнуты в 2025 году. “Значительное ужесточение денежно-кредитной политики уже затормозило рост цен в первом полугодии этого года и еще больше затормозит его во втором полугодии”, – заявил в недавнем интервью “Российской газете” зампред ЦБ Алексей Заботкин. При этом он допустил, что ключевая ставка может быть увеличена до 20% и выше, если у регулятора останутся сомнения в замедлении инфляции. Ключевая ставка имеет номинальное и реальное значение, а последнее зависит, в том числе, от уровня инфляции, а также инфляционных ожиданий, объяснил старший научный сотрудник Центра изучения проблем центральных банков ИПЭИ Президентской академии (РАНХиГС) Юрий Перевышин.