Российское правительство смягчило требование обязательной продажи валютной выручки, введенное в октябре 2023 года. Теперь экспортеры (есть список из 43 групп компаний) обязаны в течение 120 дней после получения валютной выручки от контрагентов зачислять на счета в России не 80%, а 60% от этой суммы. Правило будет действовать до конца апреля 2025 года. Правительство обосновало свое решение “стабилизацией курса и достижением достаточного уровня валютной ликвидности”. Что ждет рубль дальше?
Рубль за последние дни “помотало”. 19-20 июня он опускался ниже 80 за доллар, но в конце минувшей недели ЦБ установил обменный курс уже выше 85. Что происходит? Происходит настройка механизмов установления обменного курса после того, как Минфин США ввел санкции против Мосбиржи и Национального клирингового центра, после чего биржевые валютные торги долларом и евро были прекращены. Во многих странах (включая сами США) обходятся в определении курсов и без биржи как посредника, но в нашей стране так исторически сложилось. Теперь механизм изменился: ЦБ устанавливает официальные курсы доллара США и евро к рублю на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам заключенных межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке по состоянию на 15:30 по московскому времени в текущий рабочий день. В последнее время доля внебиржевого рынка валютной торговли в России и так уже выросла до 50-60%. Однако в нашей стране действуют теперь еще и свои специфические факторы.Важно не свалиться в резкую девальвацию, но и не допустить “переукрепления рубля” Экспортеры и импортеры до 12 июня могли продавать/покупать валюту либо через биржу, либо через банки. Однако поскольку среди импортеров больше доля небольших компаний, то они шли как раз чаще первым путем, и теперь для них доступ к валюте усложнился. Санкции против Мосбиржи привели к пересмотру прежде всего импортных контрактов по методам расчета, тогда как концентрация валюты от экспорта преимущественно происходит на внешних счетах. На это наложилось в целом “сжатие” импорта из-за трудностей с проведением платежей: под давлением санкционеров контрагенты в Турции, Китае, ОАЭ и других “транзитных” странах опасаются иметь дело с российскими партнерами и проводить с ними финансовые трансакции. По оценкам аналитиков SberCIB, российский импорт на начало июня был на треть ниже, чем мог быть. Начиная с третьего квартала 2023 года он практически не увеличился в ценовом выражении. Более того, с начала года наблюдался рост профицита торгового баланса еще и в юанях, который достиг почти 6 млрд в марте-апреле, увеличившись более чем в полтора раза по сравнению с уровнем февраля.