Рубль ждет укрепление в апреле благодаря нефти, бюджету и ЦБ

В марте-апреле возможно некоторое укрепление российской валюты, которая будет находиться в диапазоне 72-75 рублей к доллару и 76-78 рублей к евро.

Специально для “Российской газеты” глава направления инвестиционной аналитики Банка “Ренессанс” Роман Чечушков назвал факторы роста рубля. А также дал прогноз – ниже какого уровня наша валюта не опустится даже при самом негативном сценарии:Выручка экспортеров- На данный момент большой геополитический дисконт стоимости российской нефти марки Urals к Brent значительно сокращает валютные поступления от экспорта. Средняя цена на нефть российской марки Urals в феврале достигла 49,56 доллара за баррель, что на 46% меньше, чем в феврале 2022 года (92,15 доллара).

В феврале 2023 года разница между стоимостью Urals и Brent незначительно сократилась и составила 33,73 доллара за баррель против 33,84 доллара месяцем ранее. Также увеличилась прокачка “Газпрома” на европейском направлении во второй половине февраля.

Эти факторы позитивно скажутся на выручке экспортеров, что, в свою очередь, отразится на укреплении рубля. Пополнение бюджетаПересмотр формулы НДПИ, который ограничивает уровень дисконта нефти российской марки, поможет повысить поступления нефтегазовых доходов в бюджет. Закон об этом вступает в силу с 1 апреля 2023 года.

В нем установлено плавное снижение дисконта: с 34 долларов за баррель в апреле, а потом он будет ежемесячно сокращаться на 3 доллара. Пока в июле не достигнет 25 долларов за баррель.

Это может вызвать локальное укрепление рубля. При этом, возможно, сокращение фактического дисконта к Brent пройдет более ускоренными темпами, что приведет к дополнительной поддержке национальной валюты.

В части ненефтегазовых доходов отмечается улучшение динамики: в феврале они выросли на 12,3% (год к году) против снижения на 28,1% (год к году) в январе. Что даже более значимо влияет на формирование бюджета, чем нефтегазовые доходы.Динамика торгового баланса РоссииВ случае сокращения экспорта и восстановления импортных поставок, как правило, снижается нетто приток иностранной валюты в страну. По итогам IV квартала экспорт составил 144,7 млрд долларов, показав самую слабую динамику за весь 2022 год и упав на 15,4% относительно IV квартала 2021 года. В свою очередь, импорт продолжил восстанавливаться и составил 98,9 млрд долларов, показав падение лишь на 9% (год к году).

В опубликованном среднесрочном прогнозе Банка России от 10 февраля 2023 года, ожидается снижение экспорта в 2023 году до уровня 507 млрд долларов с 628 млрд долларов в 2022 году и рост импорта до 384 млрд долларов с 346 млрд долларов в 2022 году.