Вот уже более десяти лет в нашей стране существует, развивается и совершенствуется культура коллективных инвестиций. Одними из первых объектов для вложений стали чековые инвестиционные фонды или ЧИФы, которые появились в России в самый разгар массовой приватизации начала девяностых годов. На сегодняшний день таких фондов по стране насчитывается уже почти семьсот. Чековый инвестиционный фонд — это прекрасная возможность выгодно вложить свои сбережения.
На момент приватизации первостепенной задачей Чекового инвестиционного фонда являлась налаживание контактов между потенциальными инвесторами и отечественными предприятиями и организациями. В начале чековые фонды достаточно хорошо справлялись со своей ролью. Так, например, по данным статистики, примерно треть от общего числа приватизационных чеков, количество которых равнялось 150 миллионам, попали в активы ЧИФов. Это дало Чековым инвестиционным фондам данного типа возможность активно влиять на ход процесса приватизации на всей территории России. Несмотря на столь удачный старт, ЧИФ довольно скоро перестали должным образом выполнять свои функции. А люди, которые ими управляли, превратили чековые фонды в инструмент личного обогащения и ЧИФ стали использоваться для перераспределения материальных (и в том числе денежных средств) в пользу своих аффилированных лиц.
Как результат, к концу первого этапа приватизации органы государственной власти осознали, что Чековые инвестиционные фонды не способны в полной мере реализовать свои функции. Помимо этого, любая прибыль, полученная в результате операций с активами чековых фондов, попадала под двойное налогообложение. Другой проблемой ЧИФов стала низкая ликвидность их акций, операции с которыми на вторичном рынке были лимитировано отсутствием официальных котировок. Более того, на тот момент не существовало рабочего механизма выплаты прибыли инвесторам чекового инвестиционного фонда, так как ЧИФы не имели права выкупать собственные акции, по аналогии с погашением ПИФ паев при выходе участника из фонда. Как следствие, было необходимо новое, более совершенное средство для привлечения инвестиций и им стали Паевые инвестиционные фонды. Чековый инвестиционный фонд позволит вам приумножить свои сбережения.
Правовой базой для создания паевых инвестиционных фондов послужил Указ Президента № 765 от 26.07.1995 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации». Чуть позже ФКЦБ России разработала комплекс нормативно-правовых актов, регламентирующих деятельность паевых инвестиционных фондов. Необходимо также отметить, что в процессе создания правовой базы ПИФ были приняты во внимание основные недостатки чековых инвестиционный фондов, которые препятствовали выполнению поставленных перед ними задач.
Первым в паевой был преобразован ОАО «ЛУКойл Фонд». Управление фондом осуществлялось компанией «НИКойл Менеджмент». Чеки менялись на паевые доли из расчёта один чек за один пай. Однако компания не ограничилась созданием только одного паевого и осенью 1998 года были официально зарегистрированы три ПИФ, составляющие группу «ЛУКОЙЛ Фонд». Удачным ходом управляющей компании стало размещение паёв ПИФ в течение первого года только среди инвесторов ЧИФ, что поддержало престиж компании и создало ей положительный имидж.
Паевые фонды группы «ЛУКойл Фонд» успешно функционируют с момента своего создания по сегодняшний день благодаря грамотному выбору оптимальной стратегии инвестирования, которая позволила им практически без ущерба для себя пережить банковский кризис 1998 года. Если же говорить о результатах первого опыта преобразования в паевой, то порядка 90% акционеров ЧИФ стали собственниками паев вновь образованного. Кроме того, вплоть до 99% активов без потерь было переведено в разряд имущества ПИФ. Таким образом, данную практику можно признать вполне успешной.
Говоря, о Чековых инвестиционный фондах, нельзя не упомянуть такие фонды, как «Московская недвижимость», «Первый Инвестиционный Ваучерный Фонд», ЧИФ «Альфа-Капитал», «ЛУКойл Фонд», ОАО «Инвестиционно-финансовая компания ЧИФ СЗ «Союз», АООТ ЧИФ «Державный», АООТ «Генеральный чековый инвестиционный фонд», «Урал», «Проминвест», «ИНСТРОЙИНВЕСТ», «ГАРАНТИЯ». Именно эти чековые фонды пользовались наибольшей популярностью в 90-х годах, а популярность и спрос на них позволили многим из них преобразоваться в Паевые инвестиционные фонды и продолжить свою деятельность, а главное, сохранить своих клиентов.