Банк России по итогам заседания совета директоров в пятницу повысил ключевую ставку на один процентный пункт, до 19% годовых, говорится в заявлении ЦБ. Это уже второе повышение показателя в нынешнем году: ранее ЦБ поднял ставку с 16% до нынешних 18% в июле на фоне высокой инфляции. В Банке России допустили, что ключевая ставка может вырасти и на следующем заседании в октябре.
Почему ставка вырослаКлючевая причина нового повышения ставки все та же — высокое инфляционное давление, тенденций к снижению которого пока не просматривается.
«В августе текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год. Аналогичный показатель базовой инфляции находился на уровне 7,7% в пересчете на год. Эти значения ниже средних уровней второго квартала 2024 года, но превышают средние значения за первый квартал 2024 года. Годовая инфляция, по оценке на 9 сентября, составила 9% после 9,1% по итогам августа», — отметили в Банке России.
Продолжают расти инфляционные ожидания населения и бизнеса — показатель, который ЦБ заметно учитывает при принятии решения о ключевой ставке. Рост ожиданий усиливает инерцию устойчивой инфляции: если люди думают, что инфляция еще долго будет высокой, то больше тратят здесь и сейчас. По той же логике действует бизнес, наращивая кредитование. В то же время долгосрочные инфляционные ожидания, рассчитанные из инструментов финансового рынка, снизились после июльского решения по ключевой ставке, указали в Банке России.Что происходит с экономикойПо оценке ЦБ, рост российской экономики несколько замедлился. Но это не то замедление, которое затормозило бы и инфляцию. Так, в Банке России считают, что оно в основном связано с ростом ограничений на стороне предложения и снижением внешнего спроса, но не с охлаждением внутреннего спроса, разгоняющего рост цен.
«Потребительская активность, несмотря на некоторое замедление, сохраняется высокой. Ее в первую очередь поддерживает рост доходов населения. Значительный инвестиционный спрос поддерживается как бюджетными стимулами, так и собственными средствами компаний, накопленными за последние годы. Хотя данные опросов свидетельствуют о некотором ухудшении текущих деловых настроений, ожидания компаний по будущему спросу по-прежнему высокие», — указали в ЦБ.
Наконец, рынок труда продолжает сжиматься, каждый месяц безработица в России обновляет исторический минимум. Таким образом, в экономике (особенно в обрабатывающих отраслях) остается значительный дефицит трудовых ресурсов. Рост зарплат хоть и замедлился, но все равно продолжает опережать рост производительности труда, отмечают в Банке России.