С начала 2024 года рубль укрепился ко всем основным мировым резервным валютам. Больше всего рубль подорожал в указанный период по отношению к китайскому юаню – на 1,5%. К евро рубль укрепился на 1,2%, а вот к доллару США рубль вырос меньше – только на 0,8%. Как российская валюта поведет себя весной и каких действий ждать от ЦБ по ключевой ставке, “Российской газете” рассказал экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода:
– Основным фактором поддержки рубля с начала года является обязательная продажа валютной выручки экспортерами. Это как стена, которая защищает рубль от вредных внешних воздействий и не позволяет ему обвалиться. Еще один важный фактор – высокие цены на нефть. Цена Brent в середине февраля вновь преодолела уровень сопротивления в 80 долларов за баррель, к началу марта торговалась выше 83 долларов.
Так как Россия не соблюдает “потолок цен” на нефть, введенный Западом, она продает свою нефть, хоть и с дисконтом, но с не очень большим, который, к тому же, позволяет делать российскую нефть конкурентоспособной.
Третий важный фактор – сильные макроэкономические показатели России – темпы роста ВВП выше, чем в среднем по мировой экономике, благодаря бурному развитию обрабатывающей промышленности и высокому потребительскому спросу населения.
Среди факторов давления на рубль можно отметить, в первую очередь, покупки валюты в ФНБ в соответствии с бюджетным правилом. Это всегда нервирует валютный рынок, хотя своеобразным “демпфером”, смягчающим негативное воздействие от крупных покупок валюты на валютный рынок, является зеркалирование Банком России операций по покупке валюты в ФНБ.
Другой негативный фактор – все новые и новые пакеты санкций против российского бизнеса. Это создает напряженную обстановку на рынке.
Мы ожидаем, что этой весной ЦБ РФ сохранит без изменений ключевую ставку на уровне 16% на обоих заседаниях совета директоров, которые пройдут в марте и мае.
ЦБ РФ будет, очевидно, принимать решения по ключевой ставке в зависимости от темпов годовой инфляции. Темпы инфляции в России этой весной будут ниже, чем зимой, но резкого обвала темпов роста потребительских цен не должно произойти. Поэтому мы считаем, что регулятор с высокой вероятностью не будет делать резких движений в ДКП ни в сторону еще большего ужесточения, ни в сторону смягчения. Соответственно, весной, вероятно, ключевая ставка останется без изменений. Снижения ключевой ставки можно будет ожидать, по нашему мнению, только осенью.
Рублевые инструменты сегодня – самые популярные виды не только сбережений, но и инвестиций в России.