Президент России Владимир Путин в Послании Федеральному Собранию поставил задачу удвоить капитализацию фондового рынка к 2030 году до 66% от всего ВВП страны. Минфин для поддержки эмитентов ценных бумаг и инвесторов готовит отдельный федеральный проект по развитию финрынка. Какие препятствия предстоит преодолеть России на этом пути, в интервью «Российской газете» рассказал президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев.
Президент заявил, что фондовому рынку необходимо усилить свою роль как источника инвестиций и удвоить капитализацию. Готов ли рынок выполнить эту задачу?
Алексей Тимофеев: Планка поставлена высокая, значит, и меры необходимы сильные. Давайте посмотрим на наш рынок. Его капитализация формируется всего-навсего двумя сотнями компаний и плохо отражает структуру российской экономики. Всего на 10 компаний приходится 60% капитализации и ликвидности.
Ликвидность с 2021 года еще восстанавливается и ее недостаточно для больших IPO — можно ли зачерпнуть ведром в стакане? Вопрос об IPO — в первую очередь, о готовности компаний рассматривать долевой рынок как источник финансирования — стоит остро.
Трудно представить себе выход на рынок новых компаний без поощрения, и даже если речь идет о компаниях, принадлежащих государству (а без них не обойтись), без подталкивания. Не менее важно привлечение на рынок новых средств, и в первую очередь — средств розничных инвесторов.Ликвидности фондового рынка пока недостаточно для больших первичных размещений, а 60% капитализации приходится всего на десять компанийЯсно, что речь идет об огромных деньгах. Как они распределены по рынку в настоящее время?
Алексей Тимофеев: Сейчас наша база инвестиционных ресурсов рынка капиталов — около 40 трлн рублей в разной степени готовности к участию в решении задачи по увеличению капитализации. Прежде всего, это 23 трлн рублей на брокерском обслуживании. Из них 10 трлн рублей — это деньги физических лиц, и еще 13 трлн — юридических. У нас 13 трлн рублей — стоимость чистых активов индустрии ПИФ. Однако, к сожалению, индустрия открытых и биржевых паевых инвестиционных фондов очень небольшая, — около 1,2 трлн рублей. Небольшая по объемам инвестиционных ресурсов и индустрия негосударственных пенсионных фондов — там около 5,2 трлн рублей. Еще есть собственные средства страховщиков — 5,6 трлн рублей. При этом закрытые ПИФ, НПФ без существенной реформы, и страховщики — не слишком активные участники рынка акций, в том числе рынка IPO.