В ФНБ должны храниться активы не только в наиболее ликвидной форме, которые легко реализовать, но и достаточно безопасные, на которых не будут возлагаться рестрикции. В этом отношении инвестиции в рублях, юанях и золоте оптимальны, считает к.э.н., доцент кафедры мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г. В. Плеханова Ильяс Зарипов. Об этом он сказал “Российской газете”.
Напомним, сегодня Минфин сообщил о том, что в российском Фонде национального благосостояния (ФНБ) больше нет долларов и евро, а только рубли, золото и юани.
“КНР является дружественной страной для России, торговые операции с которой только растут. Отсутствие евро и долларов вызвано тем, что эти валюты находятся под контролем регуляторов недружественных стран и в любой момент эти активы могут быть арестованы и реквизированы”, – говорит Ильяс Зарипов.
Хранить часть ФНБ в рупиях нецелесообразно из-за жестких правил денежных властей Индии об использовании рупий вне страны, продолжает он.”Дирхам ОАЭ – это тоже один из вариантов хранения активов ФНБ, но, думаю, что при инвестициях в эту валюту следует учитывать меньшую ликвидность дирхама на мировых рынках. В рамках диверсификации можно также рассмотреть возможность вложений в гонконгский доллар, а также в ценные бумаги, номинированные в этой валюте. Вложения в эти две валюты позволят диверсифицировать портфель и снизить зависимость от юаня. В любом случае рубль и золото будут занимать преимущественное место в ФНБ”, – добавил эксперт По словам заместителя генерального директора ЦСР Бориса Копейкина, на данном этапе ни одна из национальных валют стран БРИКС пока не готова полностью к роли резервной. Так, несмотря на активный рост использования, на юань пока приходится менее 3% всех официальных резервов мировых ЦБ. Использование юаня, очевидно, будет заметно расти в ближайшие годы, хотя в 2022 году, по данным BIS, по доле в международных расчетах он заметно отставал даже от британского фунта, несмотря на несравнимые масштабы китайской и британской экономик. Проблемы и в ограничениях на движение капитала, и в торговых дисбалансах.
“Не надо забывать, что резервы ЦБ, номинированные в недружественных валютах, заморожены. Поэтому вероятно, что операции по обнулению остатков в евро на счете ФНБ в Банке России имели расчетный характер”, – поясняет Копейкин.
В чем сходятся эксперты, так это в том, что заморозка средств ЦБ в 2022 году была важным сигналом всему финансовому миру о реальном уровне риска. И привела к реальным изменениям и потерям для США и ЕС.