Цифровые финансовые активы (ЦФА) в России начали выпускать более двух лет назад. Развивается рынок сейчас очень активно, говорят эксперты, появляются новые необычные размещения, но большинство из них — все еще облигационные займы.
В прошлом году число платформ для размещения ЦФА выросло с трех до десяти. В частности, Мосбиржа еще с 2023 года, а Санкт-Петербургская фондовая — с 2024 года — стали операторами обмена ЦФА.
Объем рынка ЦФА, по данным CBonds, превысил 176 миллиардов рублей. По оценке АКРА, объем рынка за восемь месяцев показал почти четырехкратный рост — с 60 до 217 миллиардов рублей. В целом, как рассказал «РГ» аналитик «БКС Мир инвестиций» Даниил Болотских, есть схожесть с рынком ценных бумаг. Проявляется это и в размере портфеля: в среднем на рынке ЦФА, по итогам прошлого года, он составил 241 тысячу рублей. Количество инвесторов растет, поэтому перед рынком, который, по мнению аналитика, находится на ранней стадии, открываются неплохие перспективы.
Ассоциация «Финтех» (АФТ) прогнозирует, что объем рынка к 2025 году может вырасти до внушительных 0,5-1 триллиона рублей. К тому же появляются новые возможности с законодательной точки зрения: ЦФА можно использовать в международных расчетах, такой закон подписал президент в марте.
Число выпусков растет: к августу 2024 года оно составило около 650-700, говорят в АКРА, что вдвое больше показателя за весь 2023 год. Эмитентами ЦФА в 2024 году выступают не только банки и крупный бизнес, но и субъекты малого и среднего предпринимательства. Но рынок пока небольшой: за истекший период года общее количество эмитентов составило около 110, при этом около 35 процентов из них разместили два и более выпусков ЦФА. Если за 2023 год объем выпусков составил 64 миллиарда рублей, то в 2024 году, по данным ЦБ, уже привлечено 310 миллиардов, рассказал «РГ» заместитель генерального директора Ассоциации «Финтех» Дмитрий Ищенко.
В основном сейчас ЦФА используют «на пробу», говорит Болотских. Большая часть таких размещений — облигационные займы со сроком до шести месяцев.
Как отмечают аналитики АКРА, на рынке преобладают простейшие выпуски ЦФА (более 95 процентов), которые удостоверяют прямые платежные требования к эмитентам, тем самым приближаясь по экономической сути к обычным облигациям. При этом концентрация на рынке достаточно высокая: на семь крупнейших эмитентов приходится 86 процентов совокупного объема размещений.
Одним из знаковых размещений на рынке стал выпуск долговых ЦФА от РЖД в 2023 году, рассказал Болотских.