Очередное повышение ключевой ставки Банком России, а теперь еще и до рекордной отметки 21% годовых, негативно повлияет на российский фондовый рынок. По крайней мере, в части рынка акций так уж точно. Очевидно, что свободные деньги большинство людей отнесут в банк под гарантированные 20+%, а не предпочтут рискнуть ими в надежде на примерно ту же доходность. Но это не означает, что российский фондовый рынок теперь будет в «красной зоне» очень и очень долго.
После повышения ключевой ставки и явного сигнала Банка России о том, что в декабре ставка будет поднята еще раз, индекс Мосбиржи в понедельник предсказуемо снижался. Днем в понедельник глубина снижения составляла около 1,7% по сравнению с закрытием пятницы, индекс находился около отметки 2600 пунктов.
«Высокая ставка — негатив для фондового рынка, так как инвесторы начинают перекладывать свои средства в безрисковые инструменты, которые с ростом ставки стали гораздо более привлекательными», — отмечает аналитик «Цифра брокер» Кирилл Климентьев. Под безрисковыми инструментами здесь понимаются банковские вклады, где государством гарантируется страховка депозита до 1,4 млн руб. Впрочем, если банк крупный, то да, риски стремятся к нулю и при гораздо больших суммах вложенного. Рост ставок по вкладам после повышения ключевой — одна из главных причин, отправляющих фондовый рынок в «красную зону». По прогнозу Климентьева, в ближайшее время нельзя исключать коррекцию индекса Мосбиржи до 2500-2550 пунктов.
Но на длительных интервалах доходность банковских депозитов (по крайней мере, исходя из текущей тактики банков. — «Российская газета») снижается, поэтому долгосрочным розничным инвесторам следует задуматься о недооцененных на рынке активах и облигациях, а также рассмотреть возможность открытия индивидуального инвестиционного счета (ИИС), где действует налоговый вычет, увеличивающий доходы инвестора, считает и. о. заведующей кафедрой мировых финансовых рынков и финтеха РЭУ им. Г.В. Плеханова Светлана Фрумина. Если розничный инвестор все же делает выбор не в сторону вклада, а в сторону биржевых активов и не особо горит желанием погружаться в анализ отдельных компаний, то лучше всего обратиться к облигациям с плавающей ставкой (или переменным купоном, такие облигации называются «флоатеры». — «Российская газета») и фондам денежного рынка, полагает Климентьев. «Купон по флоатерам привязан к ключевой ставке Банка России, и пока риторика регулятора остается жесткой и есть вероятность дальнейшего повышения, то стоит выбирать инструменты, доходность по которым вырастет вместе с ростом ключевой ставки», — поясняет он.