В середине октября глава ВТБ Андрей Костин предположил, что к концу года ключевая ставка в России может вырасти еще на 2 п.п. — до 21 процента годовых. Некоторые аналитики соглашаются с этим прогнозом на фоне неоднозначной ситуации с потребительскими расходами, динамика которых остается выше долгосрочных трендов. Если этот прогноз сбудется, российскому бизнесу будет еще сложнее привлекать заемные средства для развития, и многие из них будут вынуждены выбрать альтернативный путь привлечения инвестиций — через продажу долей своих компаний частным инвесторам.
Ваш выходВ беседе с «РГ» отраслевые эксперты отмечают, что, как и все существующие инструменты поиска допфинансирования бизнесом, публичное размещение имеет ряд плюсов и минусов, но первых в рамках нынешней конъюнктуры российского финансового рынка все же больше. Особенно когда речь идет о технологических компаниях.
«С учетом крайне дорогих кредитов, которые могут в ближайшее время стать еще дороже, привлекать заемные средства технологическим компаниям, чаще всего не обладающим высокой маржинальностью и большую часть средств вкладывающих в развитие, практически нереально, — считает главный аналитик инвестиционной платформы Zorko Алексей Павлюченков. — Акционерный капитал и продажа доли бизнеса инвесторам в данном случае является практически единственной возможностью профинансировать развитие».
Директор офиса «Инвестиционного Банка Синара» Игорь Горбунов добавляет, что, предлагая свои акции инвесторам через биржу, компании могут не только привлечь средства для прямых вложений в развитие бизнеса. Такой инструмент позволяет эффективно снижать стоимость обслуживания долговых обязательств перед банками и теми же инвесторами — владельцами облигаций.
«Например, в преддверии своего IPO компания «Озон Фармацевтика» заявляла, что привлеченные средства планируется направить на покрытие долга, а также финансирование дальнейшего роста. Это связано и с тем, что многим компаниям при текущем уровне кредитных ставок невыгодно обслуживать или привлекать новые долги», — отмечает собеседник «РГ». Еще одним существенным плюсом для корпоративного сектора в средне- и долгосрочной перспективе при IPO становится получение публичной оценки актива и его ликвидности. Это также способствует укреплению HR-бренда — и этот фактор не стоит недооценивать в условиях серьезного дефицита профессиональных кадров на рынке труда.
«С выходом на рынок компания получает возможность при необходимости получать доступ к инвестиционным деньгам на рыночной основе в дальнейшем, имея успешный трек-рекорд, — подчеркивает портфельный управляющий «РСХБ Управление Активами» Александр Власенко.